作者｜王渝斐

编辑｜彭孝秋

编者按：随着越来越多的公司开始冲 IPO 上市，硬氪特推出上市快报——硬氪 IPO，用最短时间呈现最核心信息。以下为第六期——山东中创。

(相关资料图)

近年来，信创领域市场快速增长，各家之间竞争激烈。中国中间件行业市场规模保持增长，国外厂商在国内中间件的市场份额逐渐下降，国产化趋势明显。看准市场前景，国内涌现出一批优秀的中间件厂商，其中不乏上市的企业。

近日，基础软件产品与服务提供商——山东中创向上海科创板递交招股书，加入上市大军。

山东中创主要从事基础软件中间件产品和服务提供，向党政、军工、能源等国民经济重点行业提供中间件软件销售、定制化开发和运维服务。产品主要应用于服务器中间件、工作流中间件等基础中间件，以及电子信息交流系统、物联网监管平台软件等广义中间件。

2020 年度至 2022 年度，公司营业收入分别为 0.82 亿元、1.20 亿元和 1.37 亿元，年复合增长率 29.56%。其主要原因是在基础软件国产化替代进程加速的背景下，市场对国产中间件需求增加。

对应净利润为 0.43 亿元、0.48 亿元和 0.44 亿元，同比增长 11.63%、-8.33%。招股书解释造成其利润下滑的因素之一是信创领域发展进程快速发展，入局厂商增长较多，市场竞争程度不断增强。

值得注意的是，税收优惠在利润中占比较大。公司享受的税收优惠总额为 0.11 亿元、0.14 亿元及 0.15 亿元，占利润总额的比例分别约为 24.52%、25.71% 及 31.31%。

还有一个可以关注的地方是，2020 年至 2022 年度，公司主营业务毛利分别为 0.77 亿元、1.06 亿元及 1.15 亿元。对应营业毛利率为：94.62%、88.52% 和 83.72%。造成毛利率下降的原因可能是公司营业成本上涨，从 2020 年到 2022 年公司营业成本约上涨 408%。

营业收入和营业成本

公司超过一半的营收来自中间件软件销售，2022 年该产品创造的营业收入为 1.04 亿，占比 76.18％；中间件定制化开发是山东中创的第二大业务，贡献 20.90％的营收。值得注意的是，定制化开发在营业收入中占据的比例逐渐上升，山东中创目前正积极开拓涉军定制化开发市场。

来源：招股书

在 2022 年的前五大客户中，浪潮集团以 0.15 亿元的销售总额占 11.17%，2020 年度至 2022 年度，浪潮集团的销售总额有较大波动。

浪潮集团销售额变化

山东中创解释了此番波动的原因：由于国内信创领域应用从国有扩大至民营，公司与区域性的民营企业性质客户合作增加，而与大型国有企业性质的集成商合作减少，导致公司国有企业性质的客户收入下降。而后因浪潮集团需求扩大，后续加大了对山东中创产品的采购，从而销售额上涨明显。

山东中创最早成立于 2002 年。2014 年 12 月 9 日，山东中创在新三板挂牌，2019 年摘牌，此次为二度冲击 IPO。2022 年 7 月，山东中创被上交所 " 中止审核 "。据上交所披露，" 因中创股份聘请的相关证券服务机构（中水致远资产评估有限公司）被中国证监会立案调查，根据相关规定，本所中止其发行上市审核程序。"

IPO 前，山东中创共发生四次股权转让和一次注册资金增发。2021 年 12 月 24 日，公司 2021 年第一次临时股东大会，决定增发 758.85 万股股份，增发价格为 17.79 元 / 股，总计增发资金约 1.35 亿元。据此估算，此时公司估值超 11 亿。

山东中创实际控制人为景新海、程建平，二人为一致行动人。景新海曾受聘为国家 " 核高基 " 科技重大专项课题负责人、国家科学技术奖评审专家，直接持有 1.98% 的股权。其通过控制中创公司和创信公司共计控制公司 33.63% 和 9.96% 的股权。高新投持有山东中创 21.40% 的股份，为第二大股东。